Obbligazioni

Base

• 12 min di letturaBase

  Rendimento corrente, rendimento a scadenza e rendimento effettivo: tre numeri diversi

  Rendimento corrente, rendimento a scadenza (YTM) e rendimento effettivo annuo delle obbligazioni: cosa misurano, come si calcolano e quando usare l'uno o l'altro.

• 11 min di letturaBase

  Come funziona un'obbligazione: prezzo, cedola, valore nominale e scadenza

  Guida di base a come funziona un'obbligazione: valore nominale, cedola, tasso cedolare e scadenza, con un esempio numerico completo dei flussi di cassa.

• 12 min di letturaBase

  Clean price, dirty price e rateo cedolare: come si prezza davvero un'obbligazione

  Cosa sono clean price, dirty price (prezzo tel quel) e rateo cedolare, perché il prezzo quotato non è quasi mai quello che paghi davvero, con un esempio numerico completo.

• 12 min di letturaBase

  Prezzo e rendimento delle obbligazioni: perché si muovono in direzione opposta

  Perché il prezzo di un'obbligazione scende quando i tassi salgono, e viceversa: la meccanica della relazione inversa spiegata con un esempio numerico completo.

• 12 min di letturaBase

  Obbligazioni zero coupon: funzionamento, rendimento e rischi

  Come funzionano le obbligazioni zero coupon: perché si comprano a sconto, come si calcola il rendimento implicito e quali rischi comportano rispetto alle obbligazioni a cedola.

Intermedio

• 14 min di letturaIntermedio

  Duration e Duration Modificata negli ETF Obbligazionari

  Cosa misurano duration e duration modificata di un ETF obbligazionario, come si interpretano e perché non coincidono con la scadenza media dei titoli detenuti.

• 13 min di letturaIntermedio

  Investment grade e high yield: differenze, rendimenti e rischi

  Differenze concrete tra obbligazioni investment grade e high yield: rendimento, rischio di default, sensibilità di mercato e ruolo in un portafoglio.

• 13 min di letturaIntermedio

  Rating obbligazionari: come leggerli e quali sono i loro limiti

  Come funzionano i rating obbligazionari, chi li assegna, come sono regolamentati in UE, e quali limiti strutturali hanno come misura del rischio di credito.

• 13 min di letturaIntermedio

  Rischio di credito: probabilità di default e recovery rate

  Cos'è il rischio di credito di un'obbligazione, come si scompone in probabilità di default e recovery rate, e perché i due fattori vanno guardati insieme.

• 13 min di letturaIntermedio

  Come i tassi BCE influenzano obbligazioni, mutui e mercati

  Come le decisioni sui tassi della BCE si trasmettono a obbligazioni, mutui e mercati finanziari: i canali di trasmissione della politica monetaria spiegati passo per passo.

• 13 min di letturaIntermedio

  Quanto reddito fisso in portafoglio per età e obiettivi: criteri pratici oltre la regola 100-età

  Come decidere quanta parte del portafoglio dedicare al reddito fisso: limiti della regola 100-età e criteri più solidi basati su orizzonte e obiettivi.

• 14 min di letturaIntermedio

  Rischio di Reinvestimento: Obbligazioni, Cedole e Scadenze

  Cos'è il rischio di reinvestimento nelle obbligazioni, perché è l'opposto speculare del rischio di tasso sul prezzo, e come si gestisce con scadenze scaglionate.

• 13 min di letturaIntermedio

  ETF governativi, corporate e aggregate bond: differenze

  Differenze tra ETF obbligazionari governativi, corporate e aggregate bond: composizione, profilo di rischio di credito e ruolo in un portafoglio.

• 13 min di letturaIntermedio

  ETF obbligazionari a scadenza e target maturity

  Come funzionano gli ETF obbligazionari target maturity, in cosa differiscono dagli ETF obbligazionari tradizionali a scadenza rotante, vantaggi e limiti.

Avanzato

• 14 min di letturaAvanzato

  Tassi reali, inflazione attesa e breakeven inflation

  Cosa sono il tasso reale e il breakeven inflation, come si ricavano dal confronto tra titoli nominali e indicizzati all'inflazione, e cosa dicono davvero sui mercati.

• 14 min di letturaAvanzato

  Bond ladder, strategia bullet e strategia barbell

  Le tre strategie principali di costruzione per scadenza di un portafoglio obbligazionario: bond ladder, bullet e barbell, con vantaggi e limiti di ciascuna.

• 13 min di letturaAvanzato

  Convessità delle obbligazioni: cosa aggiunge alla duration

  Cos'è la convessità di un'obbligazione, perché la sola duration sottostima i guadagni e sovrastima le perdite per grandi variazioni di tasso, con esempio numerico.

• 14 min di letturaAvanzato

  Titoli indicizzati all'inflazione e floating-rate notes

  Come funzionano i titoli indicizzati all'inflazione e le floating-rate notes, due strumenti che riducono l'esposizione a inflazione e rischio di tasso.

• 14 min di letturaAvanzato

  Carry e roll-down nelle obbligazioni

  Cosa sono il carry e il roll-down di un'obbligazione, come si combinano per stimare il rendimento atteso a breve termine, con esempio numerico completo.

• 14 min di letturaAvanzato

  Copertura valutaria negli ETF obbligazionari a reddito fisso

  Perché la copertura valutaria è particolarmente importante per gli ETF obbligazionari internazionali, come funziona, costi e differenze rispetto alle azioni.

• 13 min di letturaAvanzato

  Credit spread e spread duration

  Cos'è il credit spread di un'obbligazione corporate, come si misura la sensibilità del prezzo alle sue variazioni con la spread duration, con esempio numerico.

• 11 min di letturaAvanzato

  Debito Pubblico Italiano: Rischio Reale per chi ha BTP nel 2026

  Il debito pubblico italiano nel 2026: livello, sostenibilità, relazione con lo spread BTP-Bund e implicazioni concrete per chi detiene titoli di stato italiani.

• 13 min di letturaAvanzato

  ETF obbligazionari a leva e inversi: come funzionano e perché sono rischiosi per il retail

  Come funzionano gli ETF obbligazionari a leva e inversi, il problema del reset giornaliero e della compounding, e perché FINRA li sconsiglia per il buy-and-hold.

• 14 min di letturaAvanzato

  Liquidità del mercato obbligazionario e disallineamenti degli ETF

  Come funziona la liquidità del mercato obbligazionario over-the-counter, perché differisce da quella azionaria, e i disallineamenti prezzo-NAV negli ETF obbligazionari.

• 14 min di letturaAvanzato

  Obbligazioni callable e rischio di rimborso anticipato

  Come funzionano le obbligazioni callable, perché l'emittente le rimborsa anticipatamente, il rischio per l'investitore e la convessità negativa.

• 14 min di letturaAvanzato

  Obbligazioni senior, subordinate e rischio bail-in

  Cosa significa seniority di un'obbligazione, differenza tra titoli senior e subordinati, e come funziona il bail-in bancario secondo la normativa europea.

Livello non indicato

• BTP a 10 Anni vs ETF Obbligazionari UCITS: Cosa Conviene Davvero a un Investitore Italiano nel 2026

  Confronto dati-driven tra BTP decennali e ETF obbligazionari UCITS per investitori italiani. Tassazione reale, rendimento netto, rischio paese e strategia ibrida.