Il clean price (in italiano, corso secco) è il prezzo di un'obbligazione così come viene quotato e mostrato sulle piattaforme di negoziazione, al netto degli interessi maturati dall'ultimo stacco cedola. Borsa Italiana lo definisce come il prezzo di negoziazione di un titolo che non tiene conto del valore degli interessi maturati (rateo), rappresentando il valore del solo capitale del titolo. Titoli di Stato, obbligazioni corporate e altri strumenti a reddito fisso vengono convenzionalmente quotati a clean price su tutti i principali mercati. Il motivo per cui il mercato quota a clean price, invece che al prezzo effettivamente pagato al regolamento (il dirty price), è pratico: il rateo di interesse maturato cresce ogni giorno tra una cedola e l'altra, per poi azzerarsi bruscamente al pagamento della cedola successiva. Un prezzo che includesse questa componente mostrerebbe un andamento a dente di sega dovuto al solo trascorrere del tempo, anche in assenza di qualunque variazione reale nel valore di mercato del titolo. Quotare a clean price isola il movimento di prezzo legato a variazioni di tassi o di rischio di credito dall'effetto meccanico e prevedibile della maturazione degli interessi. **Esempio.** Se una piattaforma mostra un clean price di 98,50 per un'obbligazione con valore nominale 1.000 €, il valore "puro" di capitale quotato è 985 €. A questo va sommato il rateo di interesse maturato dall'ultimo stacco cedola — variabile giorno per giorno — per ottenere il dirty price, cioè l'importo che sarà realmente addebitato al momento del regolamento dell'operazione. **Errore comune e limite.** L'errore più comune è pensare che il clean price mostrato sia l'intero costo dell'operazione: il capitale davvero necessario per completare l'acquisto è sempre il dirty price, generalmente più alto del clean price salvo nel giorno esatto dello stacco cedola, quando il rateo si azzera e i due prezzi coincidono esattamente.