Derivati e strumenti a leva

Avanzato

• 8 min di letturaAvanzato

  Futures e forward: l'obbligo per entrambi

  Futures e forward impegnano entrambe le parti, non danno un diritto. Differenze di standardizzazione, margini e rischio di controparte.

• 8 min di letturaAvanzato

  CFD: la leva che il regolatore ha dovuto limitare

  I CFD replicano un sottostante con forte leva. Che cosa ha stabilito ESMA su limiti di leva, chiusura al margine e saldo negativo, e perche'.

• 7 min di letturaAvanzato

  ETC ed ETN: non sono fondi, sono debito

  ETC ed ETN replicano materie prime e indici ma sono titoli di debito, non fondi: cosa cambia su rischio emittente, garanzie e tutela.

• 8 min di letturaAvanzato

  Opzioni call e put: il diritto, non l'obbligo

  Che cosa compra davvero chi compra un'opzione call o put, come si legge un contratto e perche' chi vende ha un profilo di rischio opposto.

• 6 min di letturaAvanzato

  Quanto è grande il mercato dei derivati

  Nozionale in essere, valore lordo di mercato ed esposizione creditizia. Tre misure diverse dello stesso mercato, e perche' confonderle porta a numeri assurdi.

• 7 min di letturaAvanzato

  Warrant e covered warrant: opzioni in forma di titolo

  Un warrant incorpora un diritto di acquisto o vendita in un titolo negoziabile. Chi lo emette, che cosa cambia rispetto a un'opzione e quali rischi comporta.

• 7 min di letturaAvanzato

  Certificati: strumenti costruiti con le opzioni

  Certificati di investimento, a leva e convertibili al contrario. Come sono costruiti, che cosa promettono e dove sta il rischio di emittente.

• 7 min di letturaAvanzato

  Il premio di un'opzione: intrinseco e tempo

  Il premio di un'opzione si scompone in valore intrinseco e valore temporale. Come leggerlo e perche' il tempo lavora contro chi compra.

• 7 min di letturaAvanzato

  Protective put: assicurare una posizione

  Comprare un'opzione di vendita su un titolo che si possiede. Come funziona, quanto costa e perche' non e' una protezione gratuita.

• 7 min di letturaAvanzato

  Straddle e strangle: scommettere sul movimento

  Comprare insieme un'opzione di acquisto e una di vendita. Come si guadagna dall'ampiezza del movimento e perche' e' piu' difficile di quanto sembri.

• 6 min di letturaAvanzato

  Strumenti cartolarizzati: che cosa c'è davvero dietro

  ETC ed ETN non sono fondi: sono titoli emessi da veicoli, con un patrimonio separato a garanzia. Che cosa cambia rispetto a un ETF.

Esperto

• 7 min di letturaEsperto

  Contango e backwardation: la curva a termine

  Quando i prezzi a termine stanno sopra o sotto il prezzo a pronti, mantenere una posizione costa o rende. Come leggere la curva dei futures.

• 8 min di letturaEsperto

  Le greche: delta, gamma, theta e vega

  Le greche misurano quanto il prezzo di un'opzione reagisce al sottostante, al tempo e alla volatilita'. Come leggerle senza trasformarle in magia.

• 8 min di letturaEsperto

  Volatilità implicita: il movimento atteso

  La volatilita' implicita non misura il passato: e' il movimento che il mercato sta prezzando nelle opzioni. Come leggerla e perche' non e' una previsione.