Il warrant è emesso direttamente dalla società sottostante, a differenza del covered warrant emesso da una banca terza su un sottostante qualsiasi. Viene spesso allegato a un prestito obbligazionario (obbligazioni cum warrant) o distribuito agli azionisti in occasione di operazioni straordinarie, come incentivo alla sottoscrizione o strumento di raccolta capitale differita. Se esercitato, il warrant comporta l'emissione di nuove azioni da parte della società, con un effetto diluitivo sugli azionisti esistenti — a differenza delle opzioni call, che si regolano su azioni già in circolazione senza creare nuove emissioni. Il valore di un warrant dipende dal prezzo del titolo sottostante, dal tempo residuo alla scadenza e dalla volatilità, in modo concettualmente simile a un'opzione call di lungo termine.