I certificati di investimento sono titoli di debito emessi da un istituto finanziario, quotati su segmenti dedicati di Borsa Italiana come SeDeX e Cert-X, che replicano la performance di un sottostante — un indice, un paniere di azioni, una materia prima — secondo una struttura di payoff definita in un documento informativo (KID). A differenza di un ETF, un certificato può incorporare meccanismi di protezione parziale o totale del capitale a scadenza, barriere di protezione condizionale, o effetto leva, personalizzando il profilo di rischio-rendimento. Essendo un titolo di debito dell'emittente, il certificato espone l'investitore al rischio di credito dell'emittente stesso: in caso di insolvenza della banca emittente, l'investitore rischia di perdere il capitale indipendentemente dalla performance del sottostante.