Premio di un'Opzione: Significato e Guida Completa 2026
Il prezzo pagato dall'acquirente di un'opzione al venditore per ottenere il diritto, non l'obbligo, di esercitare il contratto, composto da una componente di valore intrinseco e una di valore temporale.
Il premio di un'opzione si scompone in due parti: il valore intrinseco, pari alla differenza favorevole tra prezzo del sottostante e strike price se l'opzione è in the money, altrimenti zero, e il valore temporale, che riflette la probabilità che l'opzione diventi profittevole prima della scadenza. Il valore temporale è massimo per opzioni at-the-money con tempo residuo elevato, e si erode progressivamente man mano che ci si avvicina alla scadenza, un fenomeno noto come time decay: un'opzione out-of-the-money che non entra mai in the money scade con premio pari a zero. Il premio è inoltre influenzato dalla volatilità implicita del sottostante: maggiore è la volatilità attesa, maggiore è il premio richiesto dal venditore per assumersi il rischio.
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Comprendere la scomposizione tra valore intrinseco e valore temporale spiega perché un'opzione può perdere valore anche se il sottostante si muove nella direzione attesa, semplicemente perché il tempo residuo alla scadenza si riduce più velocemente di quanto il sottostante si muova a favore.