Covered Warrant: Significato e Guida Completa 2026
Strumento derivato cartolarizzato emesso da una banca su un sottostante di terzi (azioni, indici, valute, materie prime), che conferisce il diritto di comprare (call) o vendere (put) a un prezzo prestabilito, negoziabile come un titolo in borsa.
A differenza del warrant tradizionale, emesso dalla società sottostante e con effetto diluitivo se esercitato, il covered warrant è emesso da una banca terza su un sottostante che può essere qualsiasi asset quotato, senza alcun legame societario con esso e senza creare nuove azioni. Funziona in modo concettualmente simile a un'opzione, ma è strutturato come titolo negoziabile in borsa con taglio minimo ridotto, rendendolo accessibile a investitori retail senza bisogno di un conto abilitato ai derivati. Come tutti i certificati, il covered warrant espone l'investitore al rischio di credito dell'emittente, e il suo valore tende a zero se il sottostante non raggiunge il prezzo di esercizio entro la scadenza.
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Il covered warrant rende l'accesso a strategie simili alle opzioni disponibile con un conto titoli ordinario, ma la perdita totale del premio pagato in caso di scadenza fuori dal prezzo di esercizio è un rischio spesso sottovalutato dagli investitori meno esperti.