Obbligazioni e Reddito Fisso

Confronto dati-driven tra BTP decennali e ETF obbligazionari UCITS per investitori italiani. Tassazione reale, rendimento netto, rischio paese e strategia ibrida.

Confronto dettagliato tra BTP Italia (indicizzato all'inflazione) e BTP tradizionale (nominale): meccanica, rendimenti reali, scenari di convenienza, fiscalità e implicazioni di portafoglio.

Guida pratica alla costruzione di un portafoglio obbligazionario nel 2026: scelta tra BTP ed ETF, gestione della duration, diversificazione per emittente, scadenze e valute.

Guida alla scelta degli ETF obbligazionari per investitori italiani nel 2026: criteri di selezione, categorie principali, esempi di prodotti UCITS e implicazioni fiscali.

Guida completa allo spread BTP-Bund: definizione, come si legge in punti base, cosa segnala sul rischio Italia, e come monitorarlo per le decisioni di portafoglio.

Guida di base a come funziona un'obbligazione: valore nominale, cedola, tasso cedolare e scadenza, con un esempio numerico completo dei flussi di cassa.

Perché il prezzo di un'obbligazione scende quando i tassi salgono, e viceversa: la meccanica della relazione inversa spiegata con un esempio numerico completo.

Rendimento corrente, rendimento a scadenza (YTM) e rendimento effettivo annuo delle obbligazioni: cosa misurano, come si calcolano e quando usare l'uno o l'altro.

Come funzionano le obbligazioni zero coupon: perché si comprano a sconto, come si calcola il rendimento implicito e quali rischi comportano rispetto alle obbligazioni a cedola.

Cosa sono clean price, dirty price (prezzo tel quel) e rateo cedolare, perché il prezzo quotato non è quasi mai quello che paghi davvero, con un esempio numerico completo.

Cos'è la curva dei rendimenti, le sue forme principali (normale, piatta, invertita) e perché l'inversione, pur famosa come segnale di recessione, ha limiti reali.

Come le decisioni sui tassi della BCE si trasmettono a obbligazioni, mutui e mercati finanziari: i canali di trasmissione della politica monetaria spiegati passo per passo.

Cos'è la convessità di un'obbligazione, perché la sola duration sottostima i guadagni e sovrastima le perdite per grandi variazioni di tasso, con esempio numerico.

Cos'è la key rate duration (o duration parziale), come isola la sensibilità di un'obbligazione a un singolo punto della curva dei rendimenti, con esempio pratico.

Cosa sono il tasso reale e il breakeven inflation, come si ricavano dal confronto tra titoli nominali e indicizzati all'inflazione, e cosa dicono davvero sui mercati.

Cos'è il rischio di credito di un'obbligazione, come si scompone in probabilità di default e recovery rate, e perché i due fattori vanno guardati insieme.

Come funzionano i rating obbligazionari, chi li assegna, come sono regolamentati in UE, e quali limiti strutturali hanno come misura del rischio di credito.

Cos'è il credit spread di un'obbligazione corporate, come si misura la sensibilità del prezzo alle sue variazioni con la spread duration, con esempio numerico.

Differenze concrete tra obbligazioni investment grade e high yield: rendimento, rischio di default, sensibilità di mercato e ruolo in un portafoglio.

Cosa significa seniority di un'obbligazione, differenza tra titoli senior e subordinati, e come funziona il bail-in bancario secondo la normativa europea.

Come funzionano gli ETF obbligazionari a leva e inversi, il problema del reset giornaliero e della compounding, e perché FINRA li sconsiglia per il buy-and-hold.

Come funzionano gli ETF obbligazionari target maturity, in cosa differiscono dagli ETF obbligazionari tradizionali a scadenza rotante, vantaggi e limiti.

Differenze tra ETF obbligazionari governativi, corporate e aggregate bond: composizione, profilo di rischio di credito e ruolo in un portafoglio.

Perché la copertura valutaria è particolarmente importante per gli ETF obbligazionari internazionali, come funziona, costi e differenze rispetto alle azioni.

Come decidere quanta parte del portafoglio dedicare al reddito fisso: limiti della regola 100-età e criteri più solidi basati su orizzonte e obiettivi.

Le tre strategie principali di costruzione per scadenza di un portafoglio obbligazionario: bond ladder, bullet e barbell, con vantaggi e limiti di ciascuna.

Cosa sono il carry e il roll-down di un'obbligazione, come si combinano per stimare il rendimento atteso a breve termine, con esempio numerico completo.

Come funzionano le obbligazioni callable, perché l'emittente le rimborsa anticipatamente, il rischio per l'investitore e la convessità negativa.

Come funziona la liquidità del mercato obbligazionario over-the-counter, perché differisce da quella azionaria, e i disallineamenti prezzo-NAV negli ETF obbligazionari.

Come funzionano i titoli indicizzati all'inflazione e le floating-rate notes, due strumenti che riducono l'esposizione a inflazione e rischio di tasso.