Drawdown Massimo (Maximum Drawdown)
La perdita massima percentuale da un picco a un minimo successivo nella storia di un portafoglio, prima del recupero. Misura il peggior scenario storico vissuto da chi ha investito al momento sbagliato.
Il drawdown massimo risponde alla domanda più importante per un investitore emotivo: nel peggiore dei casi storici, quanto avrei potuto perdere prima del recupero? L'S&P 500 ha avuto un drawdown massimo di circa -57% nella crisi 2008-2009 e -34% nel crash Covid del 2020. Un portafoglio 60/40 ha avuto drawdown storici inferiori (-35% circa nel 2008). Il drawdown è particolarmente rilevante perché molti investitori dichiarano di poter sopportare perdite del 30%, ma quando le vivono in tempo reale spesso vendono nel panico molto prima del recupero.
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