Un'azienda che costruisce un magazzino da 50 milioni registra un Capex: l'esborso avviene subito (cash flow negativo), ma il costo viene ripartito via deprezzamento nei 20+ anni successivi (es. 2,5 milioni/anno a conto economico). Un'azienda che affitta lo stesso magazzino sostiene un Opex: 3 milioni annui che impattano subito il conto economico ma non creano asset in bilancio. I modelli di business asset-light (software, marketplace, consulenza) hanno Capex strutturalmente basso e scalabilità quasi infinita: margini che crescono rapidamente con i ricavi. I modelli capital-intensive (manifattura, infrastrutture, energia) richiedono reinvestimento continuo solo per mantenere la capacità produttiva. Il concetto di maintenance capex vs growth capex è cruciale: solo il secondo crea valore futuro. La transizione al cloud ha spostato molte aziende da Capex (server propri) a Opex (abbonamenti cloud), rendendo i bilanci comparativi storici meno immediati.