L'EBITDA è lo strumento di confronto più usato nelle operazioni M&A e nell'analisi settoriale perché elimina le differenze legate alla struttura del debito (interessi), alla giurisdizione fiscale (tasse) e alle politiche contabili di ammortamento. Il multiplo EV/EBITDA (Valore d'impresa diviso EBITDA) è uno dei valuation metric più usati dagli analisti: un EV/EBITDA di 8-12x è tipico per aziende mature europee, mentre tech companies in forte crescita possono quotare a 20-40x. Critica principale: l'EBITDA ignora il capex, quindi sovrastima la redditività di aziende capital-intensive.