Dopo che un evento di mercato si è verificato — un crollo, una bolla, il fallimento di un'azienda — sembra retrospettivamente ovvio che dovesse accadere, e ci si convince di averlo previsto o di aver notato i segnali con largo anticipo. Questa distorsione rende difficile imparare correttamente dagli errori passati, perché porta a sottostimare quanto fosse realmente incerta la situazione al momento della decisione, e a sovrastimare la propria capacità predittiva futura. Il bias del senno di poi è particolarmente insidioso per chi analizza le proprie decisioni di investimento passate: rivedere un errore con la conoscenza di come è andata a finire produce lezioni distorte rispetto a quelle che si sarebbero potute trarre onestamente basandosi solo sulle informazioni disponibili all'epoca.