Strategie di Investimento

Euristica dell'Ancoraggio

Tendenza del Sistema 1 a farsi influenzare da un numero di riferimento iniziale (ancora), anche se irrilevante rispetto alla decisione, nelle stime e valutazioni successive.

L'euristica dell'ancoraggio fu documentata sperimentalmente da Kahneman e Tversky in una serie di esperimenti classici degli anni '70, in cui i partecipanti venivano influenzati da numeri casuali girati da una ruota della fortuna nelle loro stime successive su quantità oggettive. Per un investitore, l'ancoraggio si manifesta tipicamente nell'aggrapparsi al prezzo di acquisto originale di un titolo come punto di riferimento per le decisioni future di vendita — anche se quel prezzo di carico è completamente irrilevante rispetto alla valutazione del valore intrinseco attuale e futuro dell'azienda. Altre forme comuni: considerare "economico" un titolo che è sceso dal 100 al 60 (ancorandosi al massimo storico) senza verificare se 60 rappresenti effettivamente un buon valore, o considerare "caro" un titolo a 200 euro ignorando che potrebbe valere strutturalmente molto di più.

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Perché è importante

Il prezzo di carico è irrilevante per il valore intrinseco futuro di un'azienda, ma diventa spesso il punto di riferimento psicologico dominante nelle decisioni di vendita degli investitori retail.

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