Quando un investimento va bene, il bias di autoattribuzione porta a considerarlo la conferma della propria abilità di selezione titoli o di timing di mercato; quando va male, la causa viene attribuita a fattori esterni imprevedibili — condizioni di mercato sfavorevoli, notizie inaspettate, dinamiche istituzionali — raramente a un errore della propria analisi originale. Questo meccanismo di autodifesa psicologica impedisce un apprendimento onesto dai propri errori, perché elimina sistematicamente il feedback negativo necessario a correggere un processo decisionale difettoso, e si rinforza nel tempo alimentando l'overconfidence bias sulle proprie reali capacità predittive rispetto al mercato.