L'analisi di scenario consiste nel costruire più ipotesi alternative e plausibili sull'evoluzione futura di variabili rilevanti (tassi di interesse, inflazione, crescita economica, prezzi di mercato) e valutare l'impatto di ciascuna su un portafoglio o una decisione finanziaria, invece di basarsi su un'unica previsione puntuale. A differenza dello stress test, che si concentra specificamente su scenari avversi ed estremi per verificare la resilienza in condizioni di crisi, l'analisi di scenario copre tipicamente un ventaglio più ampio, che include anche scenari moderati o favorevoli, ed è usata sia per il risk management sia per la pianificazione (business planning, pianificazione finanziaria personale). Un esempio concreto e regolamentato di analisi di scenario nella finanza retail europea è la metodologia degli 'scenari di performance' richiesta nei KID (Key Information Document) dei prodotti PRIIPs: la normativa UE impone di presentare al risparmiatore almeno uno scenario sfavorevole, uno moderato e uno favorevole (oltre a uno di stress), calcolati con una metodologia standardizzata, proprio per mostrare la gamma di esiti possibili di un investimento invece di un singolo numero previsto. Per un portafoglio personale, l'analisi di scenario si può applicare chiedendosi, ad esempio: 'cosa succede al mio portafoglio se l'inflazione resta alta per altri due anni?', 'cosa succede se la BCE taglia i tassi più velocemente del previsto?', costruendo per ciascuna ipotesi una stima approssimativa dell'impatto sulle diverse asset class detenute.