A differenza del private equity, che tipicamente acquisisce quote di controllo in aziende mature e già redditizie tramite leva finanziaria, il venture capital investe capitale di minoranza in startup pre-redditività, scommettendo sulla crescita futura del mercato indirizzabile più che sui fondamentali attuali. La distribuzione dei rendimenti nel venture capital è tipicamente molto asimmetrica: la maggior parte degli investimenti in un portafoglio fallisce o rende poco più del capitale investito, mentre un numero ristretto di successi straordinari genera la gran parte del rendimento complessivo del fondo. Per questo motivo il venture capital richiede una logica di portafoglio ampiamente diversificato su molte startup, più che la selezione di singole scommesse.