Il recency bias porta gli investitori a estrapolare linearmente le performance recenti nel futuro: dopo anni di forti rialzi azionari, si tende ad aspettarsi che il trend continui indefinitamente; dopo un crollo severo, si tende a temere che il mercato continui a scendere. Questo bias è alla base di comportamenti come l'inseguimento della performance, in cui gli investitori spostano capitale verso i fondi o le asset class con i risultati migliori degli ultimi anni, proprio nel momento in cui la loro valutazione può essere più tirata. I flussi di capitale nei fondi comuni mostrano sistematicamente questo pattern: forte afflusso dopo periodi di ottima performance recente, forte deflusso dopo periodi di risultati deludenti.