Powell: il mercato del lavoro non alimenta significativamente l'inflazione

Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha dichiarato che il mercato del lavoro americano non rappresenta più una fonte rilevante di pressioni inflazionistiche, segnalando un cambio di prospettiva sulla situazione occupazionale e sui salari. Questa affermazione è significativa perché Powell aveva precedentemente identificato la forte domanda di lavoro come uno dei fattori principali che mantenevano l'inflazione elevata. Il riconoscimento che le pressioni salariali si sono attenuate rafforza l'ipotesi di un allentamento del ciclo economico e sostiene l'idea di future riduzioni dei tassi di interesse. Per gli investitori italiani, questa dinamica potrebbe favorire una futura convergenza dei tassi della BCE verso livelli più bassi, supportando obbligazioni europee e azioni cicliche sensibili ai tassi. La dichiarazione riduce anche il rischio di una nuova accelerazione inflazionistica, elemento positivo per asset difensivi e rendite fisse a medio termine. In sintesi, Powell accredita uno scenario di soft landing economico con inflazione controllata e tassi in discesa.

Questa notizia è rilevante perché la dichiarazione di Powell su attenuamento delle pressioni salariali supporta uno scenario di soft landing con tagli ai tassi, favorendo asset rischiosi (azionario generale e cicli), obbligazioni e convergenza BCE verso easing. Il mercato azionario USA e i futures su indici broad-based dovrebbero beneficiare del minor rischio di persistenza inflazionistica, mentre i rendimenti dei Treasury a lungo termine potrebbero comprimersi.

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