Jinko Solar punta al pareggio nel 2024 mentre la Cina allenta la sovrapproduzione
Jinko Solar, uno dei cinque principali produttori di pannelli solari cinesi, mira a raggiungere il pareggio gestionale nel 2024 grazie alle misure governative cinesi volte a risolvere la cronica sovraccapacità del settore. Il comparto fotovoltaico asiatico è stato travolto da perdite significative per oltre due anni a causa dell'eccesso strutturale di offerta che ha compresso i margini. L'intervento delle autorità di Pechino, finalizzato a ridurre gli impianti in eccesso e sostenere i prezzi, rappresenta un punto di svolta per i margini operativi dei produttori. Per gli investitori italiani con esposizione al segmento energetico green e alle società cinesi, questa notizia segnala una possibile stabilizzazione dei prezzi delle celle solari e migliori prospettive di redditività nel settore. La ripresa della redditività in Cina potrebbe influenzare positivamente anche i fornitori europei di componenti e le società di utility che utilizzano pannelli solari. Tuttavia, rimane da monitorare la competitività globale e l'eventuale ulteriore pressione sui prezzi da parte di nuovi produttori emergenti.
Questa notizia è rilevante perché la stabilizzazione della sovraccapacità solare cinese e il ritorno alla redditività di Jinko Solar supportano un recovery dei margini nel settore fotovoltaico globale, con benefici per i fornitori europei di componenti e le utility che utilizzano pannelli solari. Questo innesca una rivalutazione positiva dei titoli energy green e una possibile compressione dei costi per gli operatori europei di energia rinnovabile, migliorando prospettive di cash flow e dividendi.
Il settore solare cinese ha subìto pressioni simili nel 2015-2016 quando l'overcapacity ha generato perdite diffuse; l'intervento governativo cinese nel 2015-2016 (Sun Ten Program) e le recenti iniziative di fusioni hanno dato precedenti di recovery strutturale. La dinamica attuale ricorda l'intervento della UE sui dazi antidumping (2009-2013) che stabilizzò i prezzi europei, creando spazi di redditività per i produttori comunitari.
- Recupero dei margini operativi per i fornitori europei di componenti (silicio, vetro temprato, strutture di supporto) beneficiando della stabilizzazione dei prezzi
- Aumento della domanda di pannelli solari europei e globali una volta ripristinata la redditività, con conseguente espansione della capacità produttiva di utility e player nel green energy
- Consolidamento settoriale cinese che riduce il numero di competitor, creando dinamiche di prezzo più sostenibili e premializzazione per i leader di mercato con accesso al credito
- Pressione competitiva da nuovi produttori emergenti globali (Vietnam, India) che potrebbe nuovamente comprimere i prezzi delle celle solari
- Dipendenza dalle politiche governative cinesi che potrebbero venir meno o modificate in caso di rallentamento economico
- Ritardi nell'implementazione delle chiusure di impianti in eccesso in Cina potrebbe prolungare lo stress sui margini globali oltre il 2024
- Andamento di NEE, ENI.MI, ENEL.MI nelle prossime sedute
- Ritardi nell'implementazione delle chiusure di impianti in eccesso in Cina potrebbe prolungare lo stress sui margini...
- Evoluzione del sentiment e dati macro collegati
- Reazione dei mercati nelle prossime 24-48 ore
