Indice Benchmark: Significato e Guida Completa 2026
L'indice di riferimento contro cui viene misurata la performance di un fondo o portafoglio. I benchmark più comuni sono S&P 500 (azioni USA), MSCI World (azioni globali), Bloomberg Aggregate Bond Index (obbligazioni globali).
Un benchmark serve a rispondere alla domanda più importante della gestione di portafoglio: il gestore o la strategia sta aggiungendo valore rispetto a un semplice indice passivo? Se un fondo azionario rende il 12% in un anno in cui l'indice di riferimento ha reso il 15%, il gestore ha in realtà distrutto valore di 3 punti, nonostante il rendimento assoluto positivo. Questa logica relativistica è la ragione per cui l'investimento passivo ha vinto il dibattito accademico: la maggioranza dei fondi attivi non batte il proprio benchmark su orizzonti di 10-15 anni, dopo aver considerato i costi.
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Confrontare sempre la performance di qualsiasi fondo con il benchmark appropriato: un fondo che rende il 5% in un anno in cui il benchmark ne ha fatti 12 è un cattivo investimento, nonostante il rendimento positivo.