A differenza di un'obbligazione ordinaria, dove il ricavato finanzia l'attività generale dell'emittente, un green bond vincola contrattualmente l'uso dei proventi a progetti ambientali specifici, tipicamente allineati a framework volontari come i Green Bond Principles dell'ICMA. L'emittente si impegna anche a rendicontare periodicamente l'allocazione dei fondi e, quando possibile, l'impatto ambientale generato. Dal punto di vista del rischio di credito e del rendimento, un green bond è sostanzialmente equivalente a un'obbligazione ordinaria dello stesso emittente e con le stesse caratteristiche di scadenza e cedola: la componente green riguarda l'uso dei proventi, non la solidità creditizia del titolo.