Inflazione USA potrebbe aver raggiunto il picco a maggio, secondo UBS

Jason Draho, responsabile dell'asset allocation presso la Chief Investment Office di UBS, prevede che il dato inflazionistico di maggio possa rappresentare il picco massimo su base annua per il 2024. Sebbene un eventuale accordo tra Stati Uniti e Iran non comporterebbe un ritorno immediato ai normali flussi di petrolio e ai prezzi dell'energia, l'analista sottolinea che una progressiva diminuzione dei prezzi energetici porterà a una stabilizzazione dell'inflazione nel medio termine, seguita da un graduale dissolvimento delle pressioni inflazionistiche. Questo scenario ha implicazioni significative per i mercati finanziari: se confermato, segnalerebbe una piega nei dati macroeconomici che potrebbe influenzare le decisioni della Federal Reserve sulla politica monetaria. Per gli investitori italiani, una moderazione dell'inflazione statunitense potrebbe favorire una riduzione dei tassi d'interesse americani, con effetti positivi sulle valutazioni degli asset globali e sulla debolezza strutturale dell'euro nei prossimi trimestri.

Questa notizia è rilevante perché l'outlook di UBS su un possibile picco inflazionistico a maggio 2024 supporta scenari di taglio dei tassi della Fed nel medio termine, generando rialzi su equity growth-oriented e riduzione della volatilità su bond duration-long. L'atteso calo dei prezzi energetici allevia le pressioni sui multipli di valutazione, particolarmente favorevole per tech e growth stock, mentre favorisce una compressione del premio di rischio sui mercati azionari globali.

• Andamento di SPY, QQQ, TLT nelle prossime sedute
• Sorprese al rialzo su employment/wage growth potrebbero rinviare ciclo di tagli della Fed oltre Q3 2024
• Evoluzione del sentiment e dati macro collegati
• Reazione dei mercati nelle prossime 24-48 ore