La bandiera si forma dopo un movimento di prezzo forte e rapido, quando il mercato si prende una pausa consolidando in un range stretto, tipicamente inclinato in direzione opposta al trend principale, prima di riprendere la direzione originaria con un nuovo impulso. Il volume tende a calare durante la formazione della bandiera e a tornare a salire alla rottura, un pattern che la distingue da un'inversione di trend genuina. Una variante simile è il pattern a cuneo (pennant), dove il consolidamento avviene in un triangolo che si restringe invece che in un canale parallelo. Entrambi sono considerati pattern di continuazione di breve-medio termine, usati soprattutto da chi pratica swing trading o day trading.