Oro in calo verso perdita settimanale, le tensioni con l'Iran pesano sui prezzi
I prezzi dell'oro hanno registrato una contrazione settimanale in un contesto segnato dall'escalation delle tensioni geopolitiche con l'Iran, che tradizionalmente supporta i metalli preziosi come bene rifugio. Paradossalmente, nonostante i rischi geopolitici elevati, gli investitori stanno riducendo le posizioni in oro probabilmente a causa del rafforzamento del dollaro americano e dell'anticipazione dei dati sui nuovi impieghi nel settore privato americano (US payrolls), attesi nelle prossime ore. Questi dati potrebbero influenzare le decisioni della Federal Reserve sui tassi di interesse, elemento cruciale per la valutazione dell'oro, che non genera rendimenti cedolari e risente negativamente da tassi più elevati. Gli investitori monitorano da vicino il dato occupazionale per capire se la Fed continuerà a mantenere tassi elevati o inizierà a considerare riduzioni, fattore che potrebbe invertire il trend ribassista dell'oro. Per chi è long su metalli preziosi, il dato sarà determinante per le prospettive dei prezzi nei prossimi trimestri. L'oro rimane comunque un asset difensivo in portafoglio ma necessita di una chiara direzione da parte delle banche centrali per recuperare momentum positivo.
L'oro registra contrazioni settimanali nonostante le tensioni geopolitiche con l'Iran, con gli investitori che riducono posizioni a causa del dollaro forte e dell'attesa dei dati occupazionali USA che influenzeranno la politica della Fed sui tassi. Il rafforzamento del dollaro e l'incertezza sulla traiettoria dei tassi di interesse generano pressione ribassista sui metalli preziosi, tipicamente correlati negativamente ai rendimenti obbligazionari.
Questa notizia è rilevante perché l'oro registra contrazioni settimanali nonostante le tensioni geopolitiche con l'Iran, con gli investitori che riducono posizioni a causa del dollaro forte e dell'attesa dei dati occupazionali USA che influenzeranno la politica della Fed sui tassi. Il rafforzamento del dollaro e l'incertezza sulla traiettoria dei tassi di interesse generano pressione ribassista sui metalli preziosi, tipicamente correlati negativamente ai rendimenti obbligazionari.
Situazioni simili si sono verificate nel 2022-2023 quando la Fed ha mantenuto tassi elevati, deprimendo i prezzi dell'oro nonostante gli shock geopolitici (conflitto Russia-Ucraina); il mercato dell'oro ha mostrato storicamente maggiore sensibilità alle politiche monetarie rispetto ai rischi geopolitici durante fasi di inasprimento creditizio.
- Possibile inversione di trend ribassista se i payroll deludono le aspettative, inducendo la Fed a segnalare tagli ai tassi entro 2024-2025
- Accumulo di posizioni in oro a prezzi depressati per investitori value-oriented che vedono l'asset come sottovalutato in ottica di protezione inflazionistica a medio-lungo termine
- Rotazione verso metalli preziosi nel caso di accelerazione delle tensioni geopolitiche con l'Iran, che potrebbe prevalere sull'effetto tassi
- Ulteriore rafforzamento del dollaro americano se i dati occupazionali risulteranno forti, supportando una Fed restrittiva
- Deterioramento della domanda fisica di oro da investitori se i tassi reali rimangono elevati per periodi prolungati
- Escalation geopolitica con l'Iran che non riesca a supportare i prezzi a causa della dominanza del fattore tassi di interesse sulla valutazione dei metalli preziosi
- Andamento di GLD, IAU, SLV nelle prossime sedute
- Escalation geopolitica con l'Iran che non riesca a supportare i prezzi a causa della dominanza del fattore tassi di...
- Evoluzione del sentiment e dati macro collegati
- Reazione dei mercati nelle prossime 24-48 ore
